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2025年11月17日，华泰证券发布研报，上调中国石化（600028）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为庄汀洲。
该研报摘要表示：考虑公司或将在年底计提资产减值损失，基于审慎原则，我们维持25年归母净利预测为368亿元。考虑硫磺高景气有望延续，以及“反内卷”政策助力下供给格局有望改善，上调公司炼油及化工板块毛利率，由此上调26-27年归母净利润预测为463/546亿元（前值430/514亿元，上调幅度为8%/6%），对应EPS为0.30/0.38/0.45元，以0.91港币对人民币折算，结合A/H股可比公司估值（26年Wind、Bloomberg一致预期16.6/10.4xPE），考虑公司一体化优势、新材料领域和非油业务转型，给予26年A/H股20.0/15.0xPE，对应目标价7.60元/6.26港元（前值6.90元4.95港元，对应25年19.4/10.0xPE），上调A/H评级至“买入”。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
